A股正式納入MSCI倒計(jì)時(shí)！

還有三個(gè)月不到，A股就將正式被納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)。3月14日，MSCI宣布推出12個(gè)指數(shù)，進(jìn)一步擴(kuò)大MSCI中國(guó)指數(shù)產(chǎn)品的消息，立即引發(fā)了廣泛關(guān)注。MSCI稱，新的MSCI中國(guó)A股指數(shù)反映出A股的投資機(jī)會(huì)集合，參照全球可投資市場(chǎng)指數(shù)(GIMI)編制方法，以及股票互聯(lián)互通機(jī)制中對(duì)大盤股、中盤股的交易限制所編制。此次的新亮點(diǎn)無(wú)疑是中小盤指數(shù)產(chǎn)品的發(fā)布，包括了MSCI中國(guó)A股中盤股指數(shù)、MSCI中國(guó)全部股票中盤股指數(shù)、MSCI中國(guó)全部股票中小盤股指數(shù)等。

分析人士指出，新的MSCI中國(guó)A股指數(shù)反映了中國(guó)A股的機(jī)會(huì)組合，這將會(huì)使得隨后到來(lái)的增量資金有更明確的投資方向，而A股中二線藍(lán)籌、中盤藍(lán)籌也將有機(jī)會(huì)得到更多關(guān)注。因此，未來(lái)不僅主板中的金融、消費(fèi)板塊會(huì)成為外資未來(lái)流入的主要標(biāo)的，成長(zhǎng)龍頭也將有望獲得外資更多的關(guān)注。

增量資金將入市

根據(jù)MSCI的進(jìn)度安排，A股首次納入將在今年的6月1日和9月3日分兩次完成。今年6月1日進(jìn)入首次納入適應(yīng)期，納入A股流通市值的2.5%，納入A股權(quán)重為0.37%；9月3日完成A股的首次納入，將納入A股流通市值的5%，納入A股權(quán)重為0.73%。

長(zhǎng)期來(lái)看，在A股完全納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)后，將納入A股100%的流通市值，納入范圍在大盤股的基礎(chǔ)上加入中盤股，據(jù)測(cè)算，屆時(shí)A股占MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的權(quán)重將提高至18%左右。

市場(chǎng)機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)短期A股流入資金將達(dá)到170億至180億美元，從中長(zhǎng)期來(lái)看，這將為A股帶來(lái)3400億美元的增量資金。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，加入MSCI指數(shù)體系有望加速A股國(guó)際化進(jìn)程，進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)、交易風(fēng)格、產(chǎn)品生態(tài)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

境內(nèi)機(jī)構(gòu)“跑馬圈地”

3月13日，境內(nèi)首只MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)基金-招商MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)基金由招商基金率先公開發(fā)行。

除了招商基金以外，業(yè)內(nèi)同期還有5家基金管理公司上報(bào)了8只MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)產(chǎn)品，包括華泰柏瑞、建信基金、易方達(dá)基金、華夏基金和景順長(zhǎng)城等公募基金。此外，不少私募也表示正在關(guān)注MSCI成份股。

業(yè)內(nèi)人士表示，在6月份正式實(shí)施MSCI前，相關(guān)基金要提前配置。綜合基金2017年四季報(bào)及已披露的上市公司2017年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，去年四季度已有不少公募基金通過(guò)MSCI概念股提前“潛伏”。其中，去年四季度基金增持力度最大的MSCI概念股中，前十大個(gè)股分別為保利地產(chǎn)、東方航空、新湖中寶、金風(fēng)科技、伊利股份、工商銀行、三一重工、中國(guó)國(guó)航、南方航空和青島海爾。

在基金增持的MSCI概念股中，中國(guó)平安、伊利股份、五糧液、招商銀行、工商銀行、美的集團(tuán)、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保、平安銀行和保利地產(chǎn)的持股機(jī)構(gòu)數(shù)量最多。

統(tǒng)計(jì)顯示，大盤藍(lán)籌股和部分績(jī)優(yōu)公司仍是當(dāng)前資金最青睞的標(biāo)的。

境外資金“躍躍欲試”

不難發(fā)現(xiàn)，隨著A股納入MSCI日期的臨近，外資借道滬股通、深股通北上吸籌的積極性明顯提高。從北上資金的加倉(cāng)偏好來(lái)看，藍(lán)籌白馬仍是北上資金的最愛，不過(guò)，成長(zhǎng)股也開始逐漸受到外資重視，多只成長(zhǎng)股登上深股通成交活躍股榜單。

近一年北上基金表現(xiàn)

事實(shí)上，通過(guò)滬深港通投資A股的公募基金表現(xiàn)來(lái)看，當(dāng)前MSCI概念股中的大多數(shù)股價(jià)也都已提前反應(yīng)。這一點(diǎn)，從2017年下半年以來(lái)的上證50、滬深300和上證綜指的走勢(shì)來(lái)看，最為明顯。

誰(shuí)將受益？

國(guó)金證券李立峰表示，A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)后，受益的主要是追蹤MSCI中國(guó)A股指數(shù)的ETF基金以及大盤藍(lán)籌股。從MSCI的選股規(guī)則看，MSCI青睞高流通市值、盈利能力強(qiáng)的個(gè)股。同時(shí)非常注重流動(dòng)性和基本面。因此指數(shù)成分股主要集中在A股主板的金融、消費(fèi)、科技等板塊的行業(yè)龍頭，這些標(biāo)的將是外資未來(lái)流入的主要標(biāo)的。

招商基金白海峰認(rèn)為，納入MSCI指數(shù)，中國(guó)A股市場(chǎng)長(zhǎng)、短期或均會(huì)受益，藍(lán)籌股投資未來(lái)優(yōu)勢(shì)凸顯。短期內(nèi)，中國(guó)市場(chǎng)將產(chǎn)生正面影響，A股市場(chǎng)情緒將受到較大提振，但更重要的影響會(huì)在長(zhǎng)期，相關(guān)的權(quán)重較高、增長(zhǎng)與估值匹配度較好的行業(yè)龍頭將從中受益巨大。

分析人士指出，當(dāng)前“業(yè)績(jī)?yōu)橥酢比允鞘袌?chǎng)中的主要選股思路，納入MSCI指數(shù)對(duì)于市場(chǎng)將會(huì)形成正面促進(jìn)，后續(xù)相關(guān)標(biāo)的將會(huì)吸引更多資金流入，因此，不僅藍(lán)籌有望重新迎來(lái)機(jī)會(huì)，成長(zhǎng)股也將會(huì)受到青睞。

(原標(biāo)題：MSCI漸行漸進(jìn)，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)這些股)